00:34
+14 C°
Пробки:   1 балл
$
63.4888
73.9327

Polymetal - зависимость от цен на драгметаллы представляет угрозу

4 мая 2018 года
1299
Polymetal - зависимость от цен на драгметаллы представляет угрозу
Аналитики ГК "ФИНАМ" провели оценку акций Polymetal – горнодобывающей компании, осуществляющей добычу золота, серебра, меди и цинка на территории России, Казахстана и Армении. На фоне снижения чистой прибыли на 10,4%, а также роста чистого долга на 6,8%, эксперты установили рекомендацию "Продавать", оценив среднесрочный потенциал снижения в 25%.

Структура компании включает в себя более десятка организаций, имеющих лицензии на разработку месторождений. Холдинг ведет добычу и геологоразведку в четырех регионах России - Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае и на Чукотке, а также в Казахстане и Армении. Рудные запасы компании на конец 2017 года оцениваются в 20,9 млн унций золотого эквивалента, показав прирост на 5% за год. Запасы золота увеличились на 5%, составив 18,4 млн унций, запасы серебра уменьшились на 3% - до 158 млн унций, запасы меди выросли на 25% и составили 82 тыс. тонн.

Выручка компании в 2017 году выросла на 15% и составила $ 1 815 млн за счет роста производства на 13% в золотом эквиваленте. При этом средние цены реализации золота и серебра не изменились с 2016 года и составили $1 247 и $16,1 за унцию соответственно.

Совокупные денежные затраты увеличились на 15% по сравнению с прошлым годом. Причиной этому, по словам менеджмента компании, стало укрепление курса рубля в 2017 году.

В 2018 году компания прогнозирует совокупные затраты на уровне $ 875-925 за унцию золотого эквивалента, что делает финансовые результаты чувствительными к падению цен на драгоценные металлы.

Скорректированная EBITDA снизилась на 2% по сравнению с 2016 годом и составила $ 745 млн, рентабельность снизилась до 41% по сравнению с 48% в 2016 году. Чистая прибыль снизилась на 10,4% и составила $ 354 млн, а чистый долг вырос на 6,8% - до $ 1 420 млн. Соотношение долга к скорректированной EBITDA составило 1,91х.

С 2017 года дивиденды выплачиваются раз в полгода в размере 50% от скорректированной чистой прибыли за период. При этом выплата регулярных дивидендов ограничена соотношением чистого долга к скорректированной EBITDA, которое не может превышать 2,5х.

Кроме этого, совет директоров Polymetal периодически практикует выплату специальных дивидендов, решение по которым принимается исходя из наличия свободных денежных потоков, рыночного прогноза и других факторов. За первое полугодие 2017 года компания выплатила промежуточные дивиденды в размере $ 0,14 за акцию. Объявленные итоговые дивиденды составляют $ 0,30 за акцию. Дата закрытия реестра – 11 мая 2018 года.

"Рассчитанная нами справедливая стоимость Polymetal International PLC составила $3 200 млн, что соответствует стоимости одной акции на Московской бирже в размере 466 рублей. На основании этого мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию “Продавать”", - говорит аналитик ГК "ФИНАМ" Алексей Калачев.

 

Пресс-релизы по теме

Смотреть все
ВТБ Пенсионный фонд: количество взносов на негосударственную пенсию увеличилось в два раза
20 июля 2018 года
409
В первом полугодии 2018 года на счета ВТБ Пенсионный фонд в рамках негосударственного пенсионного обеспечения поступило порядка 30 тысяч взносов. Это вдвое превышает ...
STADA продолжает расширение ОТС-портфеля за счет бренда НИЗОРАЛ®
28 июня 2018 года
1261
STADA Arzneimittel AG усиливает позиции в сегменте брендовых ОТС-продуктов. Компания приобрела права на лечебный шампунь против перхоти НИЗОРАЛ® у компании «Янссен», ...
«Магнит» стал единственным российским ретейлером в списке крупнейших публичных компаний мира
14 июня 2018 года
1269
Forbes составил рейтинг Global 2000. Розничная сеть не первый год входит в топ. Помимо «Магнита» в списке находятся 25 российских компаний. Лидером третий год подряд ...
«Ингосстрах» открывает площадку медицинского пульта  в Санкт-Петербурге
8 июня 2018 года
1308
СПАО «Ингосстрах» объявляет об открытии площадки медицинского контакт-центра для поддержки клиентов, застрахованных по ДМС в Санкт-Петербурге и в Северо-Западном ...
Количество обращений клиентов в ВТБ Медицинское страхование выросло на 14% в 1 квартале
8 июня 2018 года
1245
В первом квартале 2018 года в компанию ВТБ Медицинское страхование поступило 650 тысяч обращений от застрахованных лиц. Это на 14% больше по сравнению с аналогичным ...

Свежие пресс-релизы

Смотреть все
Ищем ПАРТНЕРОВ в регионах РФ (франчайзинг)
6 июня 2017 года
2256
Приглашаем к партнёрству (франчайзинг). Создайте уникальный бизнес портал в своём регионе! У вас есть возможность приобрести готовый бизнес с месячной прибылью более 250 ...
ВТБ Пенсионный фонд: количество взносов на негосударственную пенсию увеличилось в два раза
20 июля 2018 года
409
В первом полугодии 2018 года на счета ВТБ Пенсионный фонд в рамках негосударственного пенсионного обеспечения поступило порядка 30 тысяч взносов. Это вдвое превышает ...
«Билайн» запускает блог для малого и среднего бизнеса
20 июля 2018 года
388
ПАО «ВымпелКом» (бренд «Билайн») запускает собственный блог B2Blog для малого и среднего бизнеса. В нем компания расскажет о технологических лайфхаках, секретах ...
«Мираторг» инвестировал свыше 47 млн рублей в развитие системы менеджмента качества на производстве говядины с начала 2018 года
19 июля 2018 года
556
АПХ «Мираторг», крупнейший производитель говядины в России, инвестировал свыше 47 млн рублей в повышение эффективности системы контроля качества на производстве говядины ...
Tele2 зафиксировала рост трафика в приложении «Tele2 TV» в пятницу, 13-го
18 июля 2018 года
743
Tele2, альтернативный оператор мобильной связи, проанализировал активность абонентов в приложении «Tele2 TV» за последние три года по пятницам, на которые выпадало 13-е ...
Лучшие пресс-службы
Ингосстрах
117 пресс-релиза
Промсвязьбанк
28 пресс-релиза
Почта России
25 пресс-релиза
Сбербанк
21 пресс-релиза
Альфа-Банк
15 пресс-релиза
МТС
12 пресс-релиза
БИНБанк
12 пресс-релиза
Почта Банк
12 пресс-релиза
ВТБ
11 пресс-релиза
Следуйте за нами